今年AI波澜(lán)壮(zhuàng)阔的大行情之下，引发了全行(xíng)业所有基金经理(lǐ)关注，而公募基金(jīn)2023年一季(jì)报(bào)揭(jiē)开了基金经理的观点和真实持(chí)仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩(sōng)松所管理的诺安(ān)积极回(huí)报(bào)基金，一(yī)季度主要(yào)投资在人工智能、算法、应(yīng)用、算力端等领域，因抓住了(le)市(shì)场机遇实现了超62％的收益，成(chéng)为今年(nián)以来业绩最领先的(de)主动权益基金。同时，较好的业绩也让这只冠军基(jī)金一季(jì)度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也(yě)吸引(yǐn)了多位明星基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)的关注(zhù)目光。

　　兴证全(quán)球谢治宇就(jiù)在一季报表示，一(yī)季度在人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软件公司(sī)进(jìn)行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开(kāi)年(nián)以来，计算机行业在人(rén)工智能板块的(de)带动下，走(zǒu)出了波澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住市(shì)场机遇，业绩一(yī)路领跑，诺安(ān)基金蔡嵩松(sōng)的知名(míng)度更上一层楼(lóu)。

　　他在(zài)一季度(dù)积极拥抱AI，所(suǒ)管理的(de)诺安(ān)积极(jí)回报(bào)成(chéng)为2023年表(biǎo)现最强(qiáng)的主动权益基金，最新观点备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现(xiàn)了突飞(fēi)猛进(jìn)的发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的(de)行业，或将成为未(wèi)来(lái)最强(qiáng)的产业趋势。

　　他(tā)还提到，海外引领，从(cóng)算法大(dà)模型持续迭(dié)代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速(sù)。国内(nèi)厂商也纷(fēn)纷开展(zhǎn)结合自身业务的人(rén)工智能(néng)领域(yù)的研究，在股价飞涨(zhǎng)的背后，是相关公司在产业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他(tā)也(yě)直言(yán)，诺安(ān)积极回报(bào)基金一(yī)季度主要(yào)投资在人工智能(néng)领(lǐng)域(yù)，算法、应用(yòng)、算力(lì)端(duān)都有相应布(bù)局。

　　从诺安(ān)积极回报的持仓看，前十大重仓股进行(xíng)了较(jiào)大幅度(dù)的调整(zhěng)。相较(jiào)去(qù)年底，除了中微公司、沪硅产(chǎn)业仍出现在其前十(shí)大重仓(cāng)股之列(liè)外，其他重仓股全部(bù)换，新进了(le)长川科(kē)技、华海(hǎi)清科、盛(shèng)美上海、拓(tuò)荆(jīng)科技、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中芯国际、江波(bō)龙(lóng)。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表现神勇，如(rú)诺安积极回报的头号重仓股(gǔ)中微(wēi)公司，截至(zhì)4月21日，今年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨(zhǎng)幅(fú)也超60％，这些表现(xiàn)较(jiào)好的重仓股(gǔ)推动基金(jīn)净值大涨。

　　从(cóng)股票仓位来看，诺安积极回报并(bìng)没(méi)有保(bǎo)持去年底的(de)高仓位，一季度末仓(cāng)位(wèi)仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平(píng)。去年(nián)三、四季度基本保持在90％以上的(de)仓位水平，去(qù)年三(sān)季末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓位一度低至(zhì)0.12％的(de)水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的另(lìng)外(wài)一(yī)只(zhǐ)基金诺安(ān)成(chéng)长并没有太大变(biàn)化，前十(shí)大重仓股相较去年底变化很小(xiǎo)，仍重点(diǎn)布局(jú)卓(zhuó)胜微、中微(wēi)公(gōng)司、圣(shèng)邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长(zhǎng)的一(yī)季报中写道(dào)，主要布局芯片板块，在当前的(de)市场位置，迎接即(jí)将到来的科(kē)技大行情。

　　他还谈及芯(xīn)片(piàn)板块的两大(dà)细分领域，在一季度都到了临近拐点(diǎn)的(de)阶段(duàn)。

　　首(shǒu)先是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片(piàn)产业(yè)下行周期，随着疫情落下帷幕，在今年一季(jì)度拐点将至(zhì)。产业(yè)端(duān)一季度库存水平接(jiē)近(jìn)正常，各厂商二(èr)季度毛利率水平见(jiàn)底。伴随着(zhe)疫后经(jīng)济恢复，未来需求端将对(duì)设计板(bǎn)块持续拉动。

　　同时我(wǒ)们应(yīng)该觉察到，随着(zhe)chatgpt的(de)问世(shì)，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的发(fā)展，将影响几乎(hū)我们(men)所(suǒ)有(yǒu)的(de)行(xíng)业(yè)，或将成为未来最(zuì)强的产业趋势。海(hǎi)外引领，从(cóng)算法大模(mó)型(xíng)持(chí)续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再(zài)到算力芯(xīn)片的突飞猛进，产(chǎn)业(yè)进展迅速。而算力几何级的增长和边(biān)缘(yuán)侧(cè)硬(yìng)件(jiàn)的拉动，都是未来(lái)芯片需求的重要增长。新需求将(jiāng)让芯片周期(qī)拐(guǎi)点提(tí)前到来。

　　另外(wài)一(yī)个重要板(bǎn)块是芯(xīn)片设备材(cái)料EDA，美国(guó)对中(zhōng)国半导体的制裁已经(jīng)到(dào)了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出(chū)口新法案对我国晶圆(yuán)厂(chǎng)极限施压之(zhī)后，进一步的制裁已经乏善可陈(chén)。国内晶圆(yuán)代工(gōng)厂一方面加(jiā)速扩产成熟制程，另一方面在国内设备厂(chǎng)商的(de)配合下，继续研发攻克先(xiān)进(jìn)制程。虽(suī)然(rán)美国的(de)制裁对我国先进制程的扩产造成了一定的(de)影响(xiǎng)，但是另外一个角度看，芯片设(shè)备的国产化率却取得了突飞猛进的增长。在全球(qiú)晶圆扩(kuò)产(chǎn)处于下行周(zhōu)期的大云n是哪里的车牌号(dà)背景下(xià)，国产(chǎn)替代进程加速对设备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很可能会超预期。

　　云n是哪里的车牌号ng>冠军基(jī)金(jīn)规模“一(yī)口气(qì)”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一(yī)路领跑，冠(guān)军基金的(de)规模也出(chū)现迅(xùn)猛(měng)增长(zhǎng)。

　　数据显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管理的诺(nuò)安积(jī)极回报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以(yǐ)来业绩最强的(de)主动权(quán)益基(jī)金(jīn)。这(zhè)一业绩(jì)还是(shì)受到4月21日AI、半导(dǎo)体等领域大跌影响(xiǎng)，若截至(zhì)4月20日，该基金(jīn)业绩超(chāo)过(guò)72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军(jūn)基金一季度规模暴(bào)增(zēng)超900％。数据显示，诺安积极回报去年底(dǐ)的规模仅(jǐn)0.7亿元，而(ér)一(yī)季度末规(guī)模(mó)已达(dá)到7.11亿元，增(zēng)幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模(mó)暴(bào)涨更(gèng)多来自于投资(zī)者申购。相关蔡嵩松以及诺安(ān)积极回(huí)报基金的话题(tí)也(yě)屡见报端(duān)，成为(wèi)基民(mín)热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于净值大涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度(dù)规模均(jūn)出(chū)现上(shàng)涨，除了(le)诺安积(jī)极回报之外，2023年业(yè)绩超(chāo)40％的(de)诺安优(yōu)化配置同样(yàng)规(guī)模暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基(jī)金的总(zǒng)规模也从去年底的293.25亿(yì)元(yuán)增长到一季度末的331.33亿(yì)元，幅(fú)度为12.95％，成为一(yī)季度末(mò)“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对(duì)人工智能相关产业(yè)链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全球(qiú)基(jī)金分管投研(yán)的副总，市场上管理规(guī)模超(chāo)过700亿的基金经(jīng)理，谢治(zhì)宇一季度调仓(cāng)换股方向也受(shòu)到市场关注(zhù)。

　　从(cóng)最(zuì)新一(yī)季(jì)报披露(lù)情(qíng)况看，谢(xiè)治宇主要加(jiā)仓半(bàn)导体及光模块相关板(bǎn)块，他也坦(tǎn)言在一(yī)季度主要对对人工智能相关(guān)产业(yè)链进行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴(xīng)全合润基金一(yī)季度(dù)新进了海康威视、澜起科(kē)技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)四只(zhǐ)个(gè)股(gǔ)，几乎(hū)全部(bù)是(shì)与AI、半导体、光模块(kuài)方向(xiàng)相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检等(děng)多类产(chǎn)品。在(zài)4月15日发布(bù)的《投资者关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术(shù)对海康(kāng)威视(shì)的营收(shōu)增长起了很大的(de)作用。

　　澜起科(kē)技主营业务是为云计算(suàn)和人工智能(néng)领域提(tí)提(tí)供以芯片为基础的解决(jué)方案(àn)，目前主(zhǔ)要产(chǎn)品包括内存接口等(děng)。晶(jīng)晨股(gǔ)份也是全球(qiú)布局、国内领先的无晶(jīng)圆(yuán)半导(dǎo)体系统设计厂商。

　　作为数据(jù)中心光模(mó)块供应商(shāng)。截止4月21日，中际旭创今年以(yǐ)来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一(yī)个季(jì)度(dù)的时间就狂买8个多亿，直(zhí)接(jiē)买进第七大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在(zài)内(nèi)的四只个股在一季度(dù)退(tuì)出兴全合(hé)润前十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治宇管理的另(lìng)外一只可投港股的兴全合宜基金在一季度除了(le)加仓(cāng)半导体等板块之外，互联网板块(kuài)中的腾讯控股也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　云n是哪里的车牌号

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指(zhǐ)数上(shàng)涨较多，A股板块分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带(dài)动(dòng)的人(rén)工智能、中字(zì)头的“中特(tè)估(gū)”、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　基金报告(gào)期内维持了较高仓位，对人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘(jué)公(gōng)司长期成(chéng)长价(jià)值，不断(duàn)寻(xún)找(zhǎo)具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费(fèi)品(pǐn)

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞(jìng)争力在当年弱市环(huán)境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让招商基金朱红裕(yù)成(chéng)为(wèi)市场备受(shòu)关注的基金经理。

　　招商核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)一季报的披露揭开(kāi)了(le)朱红裕的投资思路和路(lù)径。从股票持仓来看，一季度末该基金股票市值占基金总资产比例为93.84％，处于该(gāi)基金(jīn)成(chéng)立以来(lái)的最高值，显示出一种积极的态度。从该基金2022年中报(bào)、三(sān)季报、年报来看，其(qí)仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置(zhì)A股比例有(yǒu)所降低，配(pèi)置港股比例有(yǒu)所(suǒ)提升。数据(jù)显示，招商核心竞争力配置中国(guó)大陆、中国香(xiāng)港股票(piào)市(shì)值(zhí)占(zhàn)基金净值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配置来看，重点(diǎn)布(bù)局了信息技术、可选消费等。前十(shí)大重仓股(gǔ)来看，重仓卫(wèi)宁健(jiàn)康(kāng)、振华科技、美的(de)集团、金蝶(dié)国(guó)际等。其中(zhōng)卫宁健康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底(dǐ)，朱红裕整体做(zuò)了一些持仓调整，绿城服务、中国民航(háng)信息网络、安琪酵母新进前十(shí)大重仓股之列，通(tōng)威股份(fèn)、希望教育、中航光电则(zé)退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道(dào)，一季度初期(qī)，我们基于对(duì)经济复苏预期大(dà)概率(lǜ)偏弱的判断，主要减持(chí)了经(jīng)济复苏(sū)敏感度相(xiāng)对(duì)较高的部分(fēn)制造(zào)业(yè)，增持了计算(suàn)机、大众消费品等行业，同时，我们亦在一季度末(mò)期逐步逢低增持了港股(gǔ)中可能面(miàn)临业绩拐点的(de)物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽(suī)然(rán)创造了一定的(de)超额(é)收益(yì)，但市(shì)场的博弈程度超出了我们的(de)预期，导致(zhì)对部分行业的定(dìng)价(jià)出现了(le)较为显(xiǎn)著的偏离(lí)。我们将基(jī)于中长(zhǎng)期的行(xíng)业(yè)研究视野，逆势而行(xíng)。

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