OPPO宣布(bù)关停旗下(xià)芯片(piàn)子公司哲库科(kē)技，引发(fā)了公(gōng)募REITs扩募风波(bō)，如今，二级市(shì)场(chǎng)的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张江光大园(yuán)REIT开盘继续延(yán)续此前几日的下(xià)跌(diē)走势(shì)，午后跌幅一度扩大(dà)，尾盘(pán)有所拉升(shēng)，全天(tiān)收跌(diē)6.22％，最(zuì)近3个交(jiāo)易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江光大园REIT曾发布公告，紧急回(huí)应(yīng)称，哲库科技是(shì)其(qí)扩募拟新购(gòu)入基础设施资产张润大(dà)厦的重要承租(zū)方(fāng)之(zhī)一(yī)，目(mù)前(qián)未收到哲库科技及(jí)OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的通知。同时，在公告(gào)中(zhōng)，华(huá)安张江光(guāng)大园(yuán)REIT进一步(bù)表示，原始权(quán)益人将继续密切关注哲(zhé)库科技后续(xù)情况(kuàng)，积极做(zuò)好相关应对。

　　此外(wài)，张江REIT拟扩募购入项(xiàng)目的原始(shǐ)权益人相关(guān)负责(zé)人也表(biǎo)示，近期已(yǐ)同步启动了应急预案(àn)，排摸储备租(zū)户，积极应对哲库(kù)提前退租的可能事(shì)项。由于(yú)张润大厦是全国首(shǒu)批REITs申报(bào)扩募项目，公司领导高度重视，浦东新区国(guó)资委也高(gāo)度关注。

　　多(duō)位业内人士表示，华安张江光大园REIT近期市(shì)场波(bō)动较大，但其实不动产(chǎn)公募REITs项目短期出租率下跌并不会从(cóng)根本上影响(xiǎng)其内外价值，投资者应理(lǐ)性看待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级市场(chǎng)价格继续波动(dòng)

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科(kē)技的(de)事(shì)件继续扰动(dòng)公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安(ān)张江光大(dà)园REIT以3.726元的价格小幅低开，此后二级市场(chǎng)价格开始震荡走低，午盘(pán)收跌6.17％。午后(hòu)，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随(suí)后价(jià)格有(yǒu)所(suǒ)回升，最终报收3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利消(xiāo)息影响(xiǎng)，华安(ān)张江光大园REIT最近几个交易日(rì)二级市场价(jià)格(gé)表现欠佳，5月11日以来，3个(gè)交易日(rì)跌(diē)幅(fú)达(dá)到9.69％，今年以(yǐ)来跌(diē)幅7.76％。不过(guò)，自2021年(nián)6月21日(rì)上市以来，华安张(zhāng)江光(guāng)大园(yuán)REIT累计(jì)涨(zhǎng)幅超过24％，在(zài)全(quán)市场公募(mù)REITs中位居前(qián)列(liè)。

　　从5月15日公募REITs市场整体表现上看，目前(qián)上市的8只产业园区基础设施REITs中，仅博时招商蛇(shé)口产业(yè)园REIT微幅上涨，其(qí)余7只均有(yǒu)不同程度(dù)下跌(diē)，8只产(chǎn)业园(yuán)区基础设施REITs5月(yuè)15日平均跌幅1.38％。今年以(yǐ)来(lái)平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一季报中已经披露(lù)张江(jiāng)光大园项目(mù)出租(zū)率有所下降，如今(jīn)拟扩募的项目又遭遇突发事件，因(yīn)此导(dǎo)致(zhì)二级市场价格出现波动。”一位(wèi)业(yè)内人士分析称。

　　不(bù)过，在上述人士看来，尽管出于风险规避的原因，最近(jìn)几(jǐ)个(gè)交易(yì)日(rì)场内资金(jīn)有(yǒu)所流出(chū)，但是，不动产(chǎn)公募(mù)REITs项目短期出租率下跌并不会从根(gēn)本(běn)上(shàng)影响其内外价值(zhí)。

　　他也同(tóng)时表示，目前(qián)随着二级市场价格下跌，风险也得到一定释放(fàng)，但是价格(gé)涨跌会受(shòu)到基本面、情(qíng)绪面等(děng)多重因素影响，不好(hǎo)判断(duàn)价格(gé)是不是已经完(wán)全触(chù)底。

　　此外，还有一位(wèi)业(yè)内人士表(biǎo)示，今年(nián)整体REITs市场表现低迷，不少(shǎo)产品年内二级市场跌(diē)幅(fú)较大，其实有些隐含收益(yì)率高的产品(pǐn)具备(bèi)一定(dìng)的投资价值，很适合(hé)稳健类投(tóu)资者。此外，伴随着经济复苏的步(bù)伐，产业园(yuán)区(qū)、物流类等REITs产(chǎn)品具备一定的投资价值(zhí)。

　　先锋瑞驰私募基金AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思(jīn)执行董事高如星对此表示，若张(zhāng)江园区最(zuì)终能顺利解(jiě)决招商，平稳过度对(duì)经营现金流没有造成(chéng)大的(de)影响(xiǎng)，“事件性利空(kōng)下调至(zhì)得(dé)这么急、这么深，加上前期本身园区(qū)类资产就回(huí)调不少了，这就(jiù)是黄金坑。”不过，他(tā)也强调，最终(zhōng)还是(shì)落到租金(jīn)收入受不受影响，影响(xiǎng)多(duō)大，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募(mù)路(lù)上再迎(yíng)接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停旗下芯片子公司(sī)哲库科(kē)技。随后5月12日晚，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT发布公告，紧急回应(yīng)称，哲库科技(jì)是其扩(kuò)募拟(nǐ)新购入基(jī)础(chǔ)设施资产张润(rùn)大厦的重要承租方之一，目前(qián)未收到哲库科技及OPPO方面关(guān)于停止(zhǐ)执行(xíng)已签(qiān)租赁协议的通知(zhī)。同时，在公告中(zhōng)，华安张江光大园REIT进(jìn)一步表示，原始权益(yì)人将继续密切关注哲(zhé)库科(kē)技(jì)后(hòu)续情(qíng)况，积极做好(hǎo)相关应对。

　　此(cǐ)前，张江REIT因(yīn)其一(yī)季报中披露的张江光大园(yuán)项目出租率下降事项，一度二(èr)级市场价格(gé)出现回落。在随后召(zhào)开的业绩说明(míng)会中管理(lǐ)人就相关事项进行了解(jiě)释(shì)说明，市场(chǎng)信心得到了一(yī)定提振(zhèn)，二级市场价格表现也趋于平稳。据了解(jiě)，张江 REIT在5月11日召开的(de)线上(shàng)和线(xiàn)下(xià)的扩募说明会上(shàng)，运营团队(duì)表(biǎo)示了(le)对张江光大园项目的(de)信心，预计签署意(yì)向书和合同谈判(pàn)中的储备租(zū)户正常(cháng)转化后，项目(mù)出租率将得到回升(shēng)。没想(xiǎng)到仅过(guò)了不到三周的时间(jiān)，张江REIT的扩募(mù)之路又迎(yíng)来(lái)了新的(de)考(kǎo)验(yàn)。

　　因张江REIT的(de)上(shàng)述公(gōng)告引起了市场各方(fāng)的广泛(fàn)关(guān)注，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相关负责人坦言(yán)，事发(fā)突然确实始料未及，在(zài)获(huò)悉(xī)OPPO关停哲库科(kē)技消息的第一时(shí)间(jiān)即奔AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思(bēn)赴现场进(jìn)行了沟通(tōng)和核实工作，并同步启动了(le)应(yīng)急预案，排摸储(chǔ)备租户，积极应对哲(zhé)库提前退租的可能事项。由(yóu)于(yú)张(zhāng)润大(dà)厦是(shì)全国首批REITs申报扩(kuò)募项目，公司领导高度重视，据(jù)悉新区国资委(wěi)也高度关注。

　　当(dāng)谈及储备租户情况(kuàng)，相关(guān)负责人介绍(shào)说，目前储备(bèi)租户还是(shì)比较丰富的，覆盖(gài)了芯片(piàn)测(cè)试、人工(gōng)智能、航天产业、信息技术(shù)等产业客(kè)户(hù)，租(zū)赁(lìn)意(yì)向面(miàn)积超过了2万方。从意向储备(bèi)转化为(wèi)实际租户需要一些时间。

　　“我们正在着手通(tōng)过签署租赁意(yì)向书来尽(jǐn)快锁定(dìng)一(yī)些重(zhòng)要租户。虽然(rán)收了三个月(yuè)履约保证金给了我们一些空间，但本着对首批扩募(mù)、对市场负责的态(tài)度(dù)，我们肯定要全力与时间(jiān)赛(sài)跑，把这(zhè)些面积在短期内(nèi)完成去化(huà)。”相关负责人说(shuō)道。

　　张(zhāng)江REIT已持有的同区(qū)域的张江光(guāng)大(dà)园项目(mù)一季度末也有将近30％的空置率，原始权益(yì)人有(yǒu)那么多(duō)储备租(zū)户，之前的空置率为何未能得到(dào)解决。

　　对此相(xiāng)关负责(zé)人解释，张江光大园一直以来都坚持以市场化运(yùn)营为导向，历(lì)史运营表现稳定，租户(hù)的调租(zū)和换租都属于正常情况，而这次项目的大租户退(tuì)租(zū)正好发生(shēng)在市场活跃度的短期(qī)低点，目(mù)前(qián)市(shì)场(chǎng)情(qíng)况已有所好(hǎo)转(zhuǎn)。在看(kàn)到出租率下滑情况没有得到及时修(xiū)复后，张(zhāng)江(jiāng)这(zhè)边也作了一定的(de)资源调配和倾斜，引入了一些储备租户(hù)。

　　另(lìng)外，张(zhāng)润大厦(shà)和张江光大园项目(mù)在给租户的分隔空间、交付标(biāo)准、租(zū)金水平等方面也有(yǒu)一(yī)些差异化，张润大厦多是两(liǎng)千多平的大平层，楼的成新度高一(yī)些，单价也贵一些，张江(jiāng)光大园(yuán)单层(céng)以(yǐ)一千平的(de)面积为主，还有一些独栋形(xíng)态的物业(yè)。租户自身也会有诉求(qiú)，也会根据自(zì)身需求和预算(suàn)挑(tiāo)选区(qū)域内的(de)不(bù)同物业(yè)。

　　“如果(guǒ)扩募完成以后，新老资产的管理(lǐ)人(rén)都变成了一家，后续我们在资源(yuán)共享和(hé)联合营销方面(miàn)能更加充分发(fā)挥协同效应，相信可(kě)以做得更好。”上述负责人补充(chōng)说(shuō)道。

　　最(zuì)后谈及对于张江(jiāng)REIT的定位和展望，相关负责人表(biǎo)示，张江集团和张江高科目(mù)前在管资产约五百万方，还有一些其他(tā)在(zài)开发的储(chǔ)备(bèi)项目，这(zhè)些都(dōu)将成(chéng)为张江REIT实现(xiàn)打造张江园区产业空间资(zī)产(chǎn)上市平台目标的坚实(shí)后盾和(hé)储备资源。“我们非常重视张江REIT这个资(zī)本平台和(hé)它未来的发展(zhǎn)。”相关负责(zé)人表示，“这次扩募是我(wǒ)们实现基金AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思扩容的第一步，也是至关重要的(de)一(yī)步，眼下我们可能面(miàn)临了(le)一些突发情况需要解决，但(dàn)是这和(hé)我们在张江(jiāng)科(kē)学城这三十年建(jiàn)设发展过程(chéng)中所经历的相比，只能算是一个非常小的插曲。我们有信心排(pái)除万难(nán)，尽(jǐn)一切(qiè)可能化解(jiě)当前(qián)突(tū)发事件(jiàn)的所有负面影响(xiǎng)，维持预期(qī)和市场(chǎng)的(de)信心。”

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